巴菲特名言

巴菲特名言:用葛拉漢的價格,買費雪的股票(成長股)。

 

(圖片來源:網路)

48條摘錄:
1.買股票是買一宗生意的一部分;市場總是在過度興奮和過度悲觀間搖擺,智慧的投資者是從過度悲觀的人那裡買來,賣給過度興奮的人;你自己的表現遠比證券的表現本身更能影響投資收益。

2.投資收益是購買價格的函數,你買得高,收益率就低;不管多麼小心,你無法不犯錯誤,只能恪守安全邊際,也就是說,不管股票多麼來勁絕不高買,你才能控制住犯錯的後果。

3.對股票價格要斤斤計較,要像超市購物,不要像買化妝品;真正重大的損失總是在投資者忘了問“多少錢”之後;高增長不等同於高盈利。上漲的股票風險增加而不是減少,下跌的股票風險減少而不是增加。

4.戰勝市場平均水平非常難,如果你還是想試一試的話,那麼,第一,你要有一個內在合理的規則第二,這個規則得是市場上不流行的。戰勝市場平均收益水平可能但很難,普通投資者沒必要有此追求。

5.智慧的投資者對於對上一兩次沒有興趣

6.投機不是不行,但致命的威脅是投機卻自以為投資。投機時就要像理智尚存的賭徒,只帶100美元去賭場,把棺材本鎖在家中保險箱裡

7.黃金不是天然的對抗通脹工具,1935年到1970年金價表現不如存款。

8.基於美國1915年到1970年的數據,在通脹方向與股價變動之間,不存在密切的時間關係

9.公用事業上市公司是通脹的主要受害者,因為融資成本抬升而水電氣價格不易上漲。

10.一般認為房地產是對抗通脹的好工具。葛拉漢不懂房地產,沒敢多說,只提醒房價也有波動劇烈的時候

11.你能承受多大風險?先問自己:結婚了嗎?伴侶收入?有孩子嗎?有遺產嗎?有老人要贍養嗎?工作安全嗎?需要這筆投資帶來穩定現金流嗎?最後,能承受多大虧損?

12.防守型投資人應分散投資但不要過度分散;應投資財務穩健、穩定發紅利的大公司;出價不能高於公司七年平均盈利的25倍以內,也不能高於過去一年的20倍。

13.成長股是有,暴漲的成長股也有,但平均而言普通愛投資者買並享受到成長股帶來暴利的機會,相當於樹上長鈔票。

14.管理投資組合如烹小鮮。一旦確定,不要輕動。

15.長期(10年,20年)的股票/基金定投是普通投資者儲蓄—投資組合的必要部分。

16.帶小孩的寡婦如果願意投入時間和精力,可以做進取型投資者,但永遠不要嘗試靠投機去獲得額外的收入

17.成功的中年醫生應做防守型而非進取型投資者,因為他沒有時間

18.股價下跌本身不是風險,而是你不得不在股價下跌的時候賣出,也可以是你投資的公司本身發生重大負面變化,又或者是你買價太高。

19.別看到星巴克生意好就去買星巴克的股票。買熟悉的好公司,這話只對了一半。另一半是還要價格合適

20.定投產品比較理想的是指數基金,包括股指和債券組合。

21.要對新股發行保持警惕買的沒有賣的精。發行者選擇最好的市場時機,由最精於推銷的證券公司銷售,這對普通投資者不是好信號。

22.牛市結束的標志是小公司新股定價比更可靠的已上市公司還高。

23.市場總是會過度低估那些不熱門的公司,正如會過度高估那些熱門公司一樣。

24.對進取型投資者來說,買入道指市盈率最低的幾家大公司股票是可取的規則

25.最理想的便宜貨是業內領先的大公司,其價格低於歷史均價且其市盈率低於歷史平均市盈率。這很難遇到。

26.在牛市時很難見到上市公司手持現金超過股價,但熊市時這種機會比想象的要多,要抓住

27.如果追求在股市要漲之前買入,要跌之前賣出,會不可避免地滑入投機。投資是追求在股價低於公允價值時買入,在高於時賣出。搞對時間不如搞對價格。大眾不可能靠準確預測股市方向賺錢。

29.在大家恐懼時貪婪,在大家貪婪時恐懼。行不行?這個規則的問題是熊市無底,牛市無頂

30.買那些股價接近凈資產值的公司股票,這類公司還要有恰當的市盈率和強健的財務。這可使你免於對股價波動的擔憂。這些公司的數量比想象要多,看看公用事業。

31.如果公司的內在價值並無變化,基本面並無變化,那麼投資者應把自己看作一家有價值公司的部分擁有者。股價波動是“市場”先生與你作交易建議的報價,如果報價好,利用它;如果報價不好,不理它。讓市價服務你,而不是主宰你。

32.投機者的首要興趣是預測並從市場波動中獲利;投資者的首要興趣是以合適的價格買合適的資產

33.投資者不必等待熊市來臨才低價買入,可能更好的辦法是只要有資金就買那些合適的股票,除非市場價格已經高到無法用成熟估值方法來衡量。

34.基金經理強於普通投資者,但不強於指數。

35.自古以來就有機智且活力四射的人許諾將帶來奇跡──用別人的錢下注。

36.對於高增長型公司,無法估計其現有盈利的市盈率,也無法估計其未來盈利的市盈率。別把上市公司單年的利潤當回事,計算五年平均利潤更有意義

38.葛拉漢選股七原則:規模夠大;財務穩健;發放紅利至少20年;近10年未有虧損;近10年盈利增加至少1/3;股價低於1.5倍凈資產;股價低於近三年平均盈利的15倍

39.投資者如果十分願意為公司未來盈利預付高價,那麼當一切都如願實現時,他沒有盈利;一旦稍有不如預期,他會付出慘重代價

40.選擇押寶於自己對未來預測正確,或者選擇保護自己免於因預測錯誤受損。建議你選後者。

41.投資組合最好不要有中小盤股,因為他們在牛市中總是被高估。進取型投資者只有在確信買得便宜時才能介入

42.大眾不可救藥地熱愛投機。他們會在任何時候以任何價格買入任何東西,只要這東西時興。

43.市場短期愛選美,長期愛測體重

44.一切都會過去。與這同樣永恒正確的投資誡條是:保持安全邊際(marginofsafety)。

45.一方面,安全邊際取決於公司未來增長,但未來善變;另一方面,安全邊際取決於當前股價的高低,這是確定的。把握你能把握的。

46.保持安全邊際與組合投資(diversification)是好伴侶,因為單支股票的安全邊際保護可能失效

47.牛市是普通投資者虧損的主要原因

48.投資如經商,要遵守以下商業原則:像了解你的生意一樣了解你的投資;切勿讓別人幫你理財,除非確信他的能力和品行;不要投風險和收益不對應的項目;如果確信投資所依據的數據和推理正確,不要管別人在幹什麼

留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *

Scroll to Top
獲取最新投資訊息

免費訂閱電子報