【教學】你知道今天台股拉尾盤的真正原因嗎?(解答篇)

    上一篇問到上週五拉尾盤的兇手,有一些人的答案蠻接近邊緣的,但還是沒有人回答到完全正確的答案,本篇將要帶您了解神秘買盤是誰,以及如何提前知道神秘買盤的動向。

拉尾盤的兇手是誰?

上週五拉尾盤的,就是富時指數基金,富時集團(FTSE Group)是英國提供股市指數及相關數據服務公司,而富時集團在台灣共合編8支指數。

合編哪8支指數呢?

包含臺灣50指數、臺灣中型100指數、臺灣資訊科技指數、臺灣高股息指數、臺灣發達指數、臺灣基本面50指數、臺灣基本面100指數及臺灣伊斯蘭指數,相關詳情可參考證交所網站:

富時指數

為什麼筆者說是富時指數呢?接下來,筆者將帶您來了解這檔基金的運作模式。

什麼是指數基金?

什麼是指數基金呢?其實就跟大多數國人買過外基金一樣,基金公司會透過投資人買入的基金,在公告固定的時間,進行調整權重。而指數基金,通常就是追蹤一個國家重量級股票的指數,富時集團會負責篩選其中最好的標的,如台灣50指數,就是篩選台灣最好的50檔股票,而大部分比較懶得投資人,因為懶得分析個股,相對分析一個國家的總經比較容易,因此就會跑去買指數基金。

不懂怎麼買嗎?很簡單,假如本國人要投資中國指數,那麼要怎麼買國泰富時中國A50基金呢?投資人可點選以下國泰投信網站,有詳細介紹:

https://www.cathaysite.com.tw/funds/etf/fundsfile.aspx?fc=66

進入網站後,可以點選查詢基金檔案,也可以查詢持股比重(如上圖黃色框框處)。

接著我們就可以看到,如果買入該檔基金,他會如何分配投資人的資金,各檔股票的持股權重會不同。

您可能會覺得,外國人會買臺灣的指數基金嗎?來看看下表臺灣50過去的指數報酬率。 資料來源:http://www.taiwanindex.com.tw/index/index/TW50(台灣50指數報酬率)

由上圖可以清楚看到,在現今全球QE寬鬆、負利率的時代裡,投資台股能夠有1年24.95%、5年有77.03%的報酬,要您是國外投資人,您存銀行投報率是負的,投資台股一年能賺24.95%,您會不會想要買此檔基金呢?

何時調整權重?

那為什麼筆者一口咬定是富時基金調整權重拉尾盤呢?很簡單,接下來特別說明此檔基金調整權重的時間:

我們可以透過富時臺灣證券交易所臺灣指數系列基本規則來找到答案。

資料來源:http://www.twse.com.tw/downloads/zh/products/indices/IndexS31.pdf

由上圖可以得知,富時指數是在三月、六月、九月和十二月作季度審核,審核時間點在該月份的第一個星期五,而權重的調整,則是在該月份的第三個星期五,也就是上周五(2016/09/15)。

如何調整權重?

了解何時調整權重後,接下來,我們必須要關心的是,有哪些股票被納入追蹤,又有哪幾檔股票被剔除,納入的股票會拉尾盤;反之,被剔除的股票會殺尾盤。

首先,先點選富時臺灣證券交易所臺灣指數系列網站:

http://www.ftse.com/products/indices/twse-taiwan

進去網站後,有一欄注意事項,點選01/09/2017公布的"FTSE TWSE Taiwan Index Quarterly Review"(如上圖黃色框框處)意思是臺灣指數季報。

而從excel表內,我們可以清楚看到(如上圖),公告日期、納入什麼股票、刪除什麼股票,可以看到本次調整,臺灣50指數並沒有納入或刪除任何股票,但是有新增5檔候補名單,分別是儒鴻(1476)、GIS-KY(6456)、豐泰(9910)、億豐(8464)與中租-KY(5871)。

而在臺灣中型100指數的部分(如上圖),成分股納入裕融(9941)、刪除國建(2501),擠進候補名單的則有:華新科(2492)、致伸(4915)、亞光(3019)、超豐(2441)、聯華(1229)、陽明(2609)、欣興(3037)、神基(3005)、貿聯-KY(3665)與國票金(2889)。

投資朋友注意到了嗎?公告日期是9月1日!因此,如果您有閱讀過本篇文章,根本不用等新聞事後去報導,9月1日您就可以查詢到被權重調整的股票。

拉尾盤的原因?

很多投資人看到新聞,很興奮地看到候補名單,誤以為候補名單的股票會拉尾盤,但是實際上,候補名單只是候補,股票一定要被納入,才會在尾盤時,被富時基金買入。

投資人可能還是不懂,這麼說來,就只有臺灣中型100指數成分股納入裕融(9941)、刪除國建(2501)是真正有被調整權重的,也就是說只有裕融(9941)小拉尾盤、國建(2501)小殺尾盤,其他的股票都沒被調整權重,是這樣嗎?

實際上,該檔基金分配到裕融及國建的權重理應不高,而真正拉尾盤的原因,是外國人看好台灣加權指數能夠繼續創高,因為沒有辦法直接買進台股,因此透過買進富時臺灣指數基金來投資台灣;換言之,在此一季度必須進行權重調整的時間內,有更多的外國投資人買進臺灣富時指數基金,而富時集團因為持有基金的人數變多了,而尾盤被動式的買進台股已經納入指數相關成分股的股票,投資朋友們可以清楚看到,拉尾盤的清一色都是權值重的股票,因為那些股票都是富時指數的成分股,而佔富時指數權重越重的股票,買入的數量就會很大,可以清楚看到台積電、鴻海、大立光、國泰金、富邦金,都出現了尾盤爆量,這才是拉尾盤的真正原因。

小結:

富時指數在三月、六月、九月和十二月的第三個星期五進行權重調整,投資人可以在新聞未公布前,提前去網站查詢被納入及刪除的股票。

權重調整不是拉尾盤的主因,更多國外投資人買進臺灣富時指數基金,才是拉尾盤的主因。

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金睿(gg)

金睿(gg)

金睿gg畢業於台大理工所,早年因父親聽信明牌投資失利,因此立志成為智慧投資引路者,曾為玩股網好評及人氣第一名作家,擁有10多年操作飆股、期貨及選擇權的經驗,擅長觀察大盤盤勢及總經作資產配置。 成立G股網的宗旨為分享投資理財知識,協助投資人成為「智慧型投資人」,找飆股不求人!

“【教學】你知道今天台股拉尾盤的真正原因嗎?(解答篇)” 有 6 則留言.

  1. 經過團長的解釋更為清楚,新台幣兌美元的匯率在幾週前狂升值或許也是一個訊號。感謝團長的詳細解釋!今天又上了一課。

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    • 不客氣,唯有培養正確的投資觀念,明辨新聞的是非,才能成為一位好投資人。你可以看到外面有多少老師亂講一通,連基本的知識都不足,天天喊空氣單,這就是台灣金融市場的亂象。

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  2. 感謝團長詳細說明,前後的故事總是串起來了,權重不是拉抬的主因,那這樣也間接說明,並無法有效地預測盤勢的變化? 還是說透過觀察基金的近期成交量可以發現端倪?

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    • 沒錯,並不能得知會拉尾盤還是殺尾盤,因為我們不可能有基金的成交量,除非你認識富時的高層,但是如果在這之前台幣狂升,就很有可能會拉尾盤,這意味著可能富時基金匯入台股,等到此時就會買進台股,進而造成拉尾盤的現象。

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