美股暴跌,準備崩盤了嗎?

上週星期五美國非農數據很好,但美股出現暴跌665點,是準備崩盤了嗎?以下提出筆者對於總經面的見解。

首先來談談美國非農數據如此強勁,為何會突然大跌?

筆者認為最重要的原因在於公債殖利率的飆升。

從上圖可以清楚給投資朋友們一個重要觀念,當債券殖利率曲線呈現負斜率時(如上圖b),通常是股市過熱的前兆,通常過了1~2年將會出現大崩盤,那麼此時的美國,有出現這樣負斜率的情形嗎?

投資朋友看到上圖殖利率曲線(粉紅色線為目前美國公債殖利率),並沒有出現負斜率的情形,而是債券殖利率走高,代表投資人大賣債券的情形,而特別看到10 年期美債殖利率升破 2.7%,怎麼會在此時出現股票大跌的情形呢?

 

投資朋友要知道,一般來說,大部分人除了銀行的投資工具,就是債券或者股票,而債券利率會隨著債券的價格下跌而上漲(如上圖),一般大空頭的前兆,除了經濟衰退以外,長期債券殖利率下降,都是大空頭的前兆,但此時卻是長期債券價格大跌導致短、長期債券利率上升,也就是投資人大賣債券,照理來說股市應該會持續向上,上星期五卻出現了反常的股債大跌的情形。

而一般在判斷美國大空頭的前兆,主要是用2年期債券殖利率與10年期債券殖利率相減,如果是出現負值,才會出現很大的崩盤走勢,如2000年與2008年,長短天期利差轉負都可以看到崩盤的前兆,此時卻沒有,到底是怎麼回事?

此次的大跌,是股、債一起大跌,有沒有可能會股、債同時大跌呢?

有,基本上,要股、債一起大跌,有以下四種情形:

  1. 人們對於整體金融系統失去信心=>現金為王
  2. 發生貨幣危機
  3. 世界大戰
  4. 快速上升的通貨膨脹

而目前最有可能導致長期股、債都大跌的情形,是通貨膨脹 (利率) 的快速上升,而2018美國聯準會可能升息4碼的消息一出,就導致了上周的股、債大跌現象。

那麼準備崩盤了嗎?

筆者認為,目前美股在經濟條件如此強勁的前提下,崩盤的機率其實相當相當小,但要出現像是1987年的大修正(如上圖)是可能會出現的,有興趣的投資朋友可以自己google"黑色星期一",而全球股市除了美國沒出現像樣的修正以外,各國在上漲的過程都有修正,因此,短期上,筆者認為美國是有機率修正到半年線約23629的位置,之後再陸續走高,而台股也有可能被美國的大修正所影響,但是要到大崩盤,倒是還不至於,這個筆者在過去的總經與期權籌碼分析都有提過,這邊不再闡述,而在修正的時間,正好是檢視自己持股的時候,汰弱留強,才能夠持盈保泰。

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金睿(gg)

金睿(gg)

金睿gg畢業於台大理工所,早年因父親聽信明牌投資失利,因此立志成為智慧投資引路者,曾為玩股網好評及人氣第一名作家,擁有10多年操作飆股、期貨及選擇權的經驗,擅長觀察大盤盤勢及總經作資產配置。 成立G股網的宗旨為分享投資理財知識,協助投資人成為「智慧型投資人」,找飆股不求人!

“美股暴跌,準備崩盤了嗎?” 有 3 則留言.

  1. 感謝團長分享,總經面的分析,還需要讀點資料,自己讀起來不是很通暢,一看之下都覺得好合理,蓋起來自己想不出這樣的情境

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